焦点解析!朗诗面临的负债问题

据最新数据显示，朗诗中国的资产负债率已超过80%，而流动总负债也达到了155.83亿元。这表明朗诗的偿债能力逐渐减弱。公司面临着未来6-12个月大额债务到期的压力，包括即将于2022年10月到期的离岸债券，存在着违约风险。预计若朗诗违约，债权人的回收前景将恶化。这一资金压力迅速传导至市场，穆迪于2022年9月将朗诗的家族评级从Caa1降至Caa2，高级无抵押评级从Caa2下调至Caa3，并保持负面展望。

穆迪评估指出，未来6-12个月内，朗诗将面临流动性疲软的问题，缺乏足够的内部财务资源来偿还全部债务。考虑到目前的市场条件困难，公司通过其他渠道筹集资金以及及时偿还债务的能力也存在极大的不确定性。此外，穆迪预计朗诗绿色管理的销售额将继续下降，这将限制项目层面现金流向控股公司的能力，降低了财务灵活性。

然而，需要注意的是，2023年2月初，即朗诗获得百亿融资支持的前一个月，穆迪撤销了对朗诗绿色管理有限公司与德信中国控股有限公司的Caa2公司家族评级，此次撤销是出于穆迪自身商业原因。

朗诗当前的市场现状

根据朗诗公布的2022年经营销售情况，朗诗集团连同合营公司和联营公司全年签约销售额为222.96亿元，同比下降52.25%；签约建筑面积为114.02万平方米，同比下降56.23%。

在面临资金压力的情况下，朗诗依然能够通过合作方式获得一些地块。例如，朗诗旗下上海朗信房地产开发有限公司与太湖城投联合以底价5.27亿元的价格竞得吴中区7万平方米地块，成交楼面价约为7500元/平方米，朗诗持股约为10%。此外，朗诗还与如皋交通产业集团合作，在江苏南通如皋拍地现场摘得三宗主城区地块，总成交价超过12亿元。其中一宗地块位于南通如皋的如城街道，朗诗持股约为1%。

展望未来发展

尽管朗诗目前面临着负债压力和市场挑战，但通过与其他企业的合作以及小股操盘等策略，公司依然能够在土地市场中保持活跃。然而，行业和公司的发展前景仍存在不确定性。

需要注意的是，市场预计朗诗将继续面临流动性困难和资金压力。此外，由于朗诗绿色管理的销售额下降，项目层面现金流向控股公司的能力受到限制，财务灵活性可能进一步降低。

针对这些挑战，朗诗需要积极应对并制定合理的资金管理策略，寻找可行的资金来源和解决方案，以确保公司的可持续发展。此外，公司还需密切关注市场变化和政策调整，以及寻找符合发展战略的机会，提升自身竞争力和盈利能力。